mayakruha: (Default)

Последователи Глазьева часто ссылаются в защиту собственных идей на опыт западных стран по восстановлению экономического роста через наращивание денежной массы. Однако, идеи глазьевцев вступают в противоречие с взглядами тех, кто непосредственно проводил эту денежно-кредитную политике на Западе, на то, как монетарная политика влияет на рост экономики. Ниже представлена статья главы центрального банка Мальты Марио Велла, где кратко объясняет цели и возможности центрального банка. Здесь следует отметить, что Глава Центрального банка Мальты является одним из 19 членов Генерального Совета Европейского центрального банка и принимает участие в разработке денежной политики для еврозоны в целом.
Read more... )
mayakruha: (Default)

Федеральный резервный банк Сент-Луиса выложил недавно статейку об истории цен и инфляции. Статейка полезна любителям поспорить о золотом стандарте и роли ФРС.:)
Read more... )
mayakruha: (Default)


В апреле 2017 года Deutsche BundesBank выпустил ежемесячный отчет, где был затронут вопрос создания денег. В отчете показано, что роль Центрального банка ограничена и на размер денежной массы оказывают значительное влияние другие факторы. Это в очередной раз ставит под сомнение идеи разгона экономики через политику наращивания денежной массы.
Read more... )
mayakruha: (sky)

Баланс ФРС увеличился примерно в пять раз с начала финансового кризиса, примерно с 900 млрд. долл. в 2007 году до около 4,5 трлн долл. Это увеличение в основном отражает крупномасштабные покупки активов Федеральной Резервной Системой (количественное смягчение), которые FOMC использовал с целью снижения долгосрочной процентной ставки, чтобы помочь экономике восстановиться от великой рецессии. Хотя ФРС перестал наращивать свой запас финансовых активов в октябре 2014 года, он все еще держит около 2,5 трлн долларов трежарис и $1.7 трлн ипотечных ценных бумаг, гарантированных государством.

Read more... )
mayakruha: (sky)

Центральные банки по всему миру столкнулись с большими проблемами. Для борьбы с ними применяются общепринятые методы стимулирования экономического роста и инфляции - сверхнизкие процентные ставки.
В Европе, например, инфляция болтается у нуля, лишь с несколькими странами сумевшими получить какой-либо значимый рост цен. Это привело к призывам к более нестандартным решениям в денежно-кредитной политике, в том числе к возможному применению так называемого "вертолета денег".
Read more... )
mayakruha: (sky)

Андрес Веласко в статье «Вынужденный мировой центральный банкир» отмечает, что мы живем в эру влиятельных центральных банков, готовых держать в своих руках весь мир. Наиболее влиятельный из всех центральных банков – ФРС США – также сильнее всех не хочет признать его глобальную роль. Андрес Веласко вспомнил слова из речи 2015 года Стенли Фишера, одного из тех глав ФРС, которые сильнее всех интересовались международными вопросами. Стенли Фишер признал, что мировая финансовая стабильность могла бы быть поддержана глобальным центральным банком, но отметил он: «Я должен сказать, что ФРС США не являет этим банком».
Read more... )
mayakruha: (sky)

Перед встречей 10 марта 2016 года касательно монетарной политики ЕЦБ у рынка больше ожиданий, что ставка будет сокращена дальше в отрицательную зону (консенсус - сокращение ставки по депозитам на 10 - 20 пунктов). Однако в докладе Банка для международных расчетов (БМР) на этой неделе предполагается, что сокращение ставок далее может быть контрпродуктивным и разрушительным для банковского сектора.
Ежеквартальный обзор БМР, указывает, что отрицательные ставки либо не работают касательно понижения расходов по займам для домохозяйств и компаний, в этом случае какой смысл беспокоится об сокращении; или они переходят в процент по кредитам, что означает, что они должно быть переходят на вкладчиков также, иначе прибыль банка упадет. И если они будут переходить на вкладчиков, то будет риск, что наличные деньги будут убегать из банковской системы, что является другим нежелательным результатом. Отчет признал, что был один потенциальный механизм передачи дальнейшего снижения ставок без таких последствий для Еврозоны – обесценивание евро могло бы быть желательным, хотя это может иметь геополитические последствия (валютные войны).
Read more... )
mayakruha: (sky)


Несмотря на то, что в США последнее количественное смягчение (QE3) закончилось 29 октября 2014 года, его продолжают вспоминать. Экономика США показывает признаки восстановления и ФРС поднял ставку в конце 2015 года. Но все равно многие упоминают QE не в лучшем свете. Во многих случаях видно поверхностное понимание как QE воздействовало, какие последствия и что ФРС намеревается делать дальше.
Read more... )
mayakruha: (sky)

За последние десятилетия произошел быстрый рост кредитов – особенно кредитов домохозяйствам – в развитых странах. Jorda и другие показали в своих работах, что банковские займы по отношению к ВВП удвоились с 1980 года. Данные Банка международных расчетов (БМР) показывают, что размер кредитов на душу населения домохозяйствам и нефинансовым секторам в странах ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития) рос в среднем в год по 11.2% и 8.7% соответственно между 1980 и 2012 годами.
Read more... )
mayakruha: (sky)

Продолжаем тему о проблемах монетарной политики в современном мире. Еще одной из обсуждаемых тем в настоящее время является кривая Филлипса, которая лежит в основе современной монетарной политики. Одной из интересных статей на эту тему является статья Ben Leubsdorf «У ФРС есть теория. Проблема, доказательства покрыты пятнами», появившаяся в преддверии собрания ФРС по вопросу изменения ставки. Статья старая, вышла 23 августа 2015 года. Тем не менее она интересна, поскольку раскрывает суть споров вокруг кривой Филлипса и приводит данные по зависимости между инфляцией и безработицей.
Read more... )
mayakruha: (sky)

В настоящее время появляется много статей, посвященных проблемам в монетарной политике. Нижеследующая статья профессора экономики J. Bradford DeLong дает взгляд в целом на эту тему через анализ работы Бернанке в качестве председателя Федеральной Резервной Системы США.
Read more... )

Profile

mayakruha: (Default)
mayakruha

August 2017

S M T W T F S
  12345
6 789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Syndicate

RSS Atom

Most Popular Tags

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Sep. 20th, 2017 02:02 am
Powered by Dreamwidth Studios