mayakruha: (sky)

Существует растущий консенсус, что мировой избыток сбережений (global savings glut) способствовал снижению равновесной реальной процентной ставки. Это подразумевает снижение доходности всех активов, включая доходность государственных облигаций. С начала нынешнего века мировая экономика также характеризуется ростом доходности котируемых акций, чертой для которой стандартная история с избытком сбережений не дает объяснения. Отдельное объяснение заключается в том, что увеличение глобальной премии за риск увеличило разность между безрисковыми процентными ставками и реальной требуемой доходностью по рисковым инвестициям.
Read more... )
mayakruha: (sky)

Появление отрицательных ставок дало очередной повод для некоторых в России порассуждать на тему скорого краха Запада. Но насколько отрицательные ставки являются необычным инструментом и на что они указывают? Этот вопрос подняла в своей статье Кармен Рейнхарт, профессор Правительственной школы Кеннеди. Далее следует перевод
Read more... )
mayakruha: (sky)

Перед встречей 10 марта 2016 года касательно монетарной политики ЕЦБ у рынка больше ожиданий, что ставка будет сокращена дальше в отрицательную зону (консенсус - сокращение ставки по депозитам на 10 - 20 пунктов). Однако в докладе Банка для международных расчетов (БМР) на этой неделе предполагается, что сокращение ставок далее может быть контрпродуктивным и разрушительным для банковского сектора.
Ежеквартальный обзор БМР, указывает, что отрицательные ставки либо не работают касательно понижения расходов по займам для домохозяйств и компаний, в этом случае какой смысл беспокоится об сокращении; или они переходят в процент по кредитам, что означает, что они должно быть переходят на вкладчиков также, иначе прибыль банка упадет. И если они будут переходить на вкладчиков, то будет риск, что наличные деньги будут убегать из банковской системы, что является другим нежелательным результатом. Отчет признал, что был один потенциальный механизм передачи дальнейшего снижения ставок без таких последствий для Еврозоны – обесценивание евро могло бы быть желательным, хотя это может иметь геополитические последствия (валютные войны).
Read more... )

Profile

mayakruha: (Default)
mayakruha

August 2017

S M T W T F S
  12345
6 789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Syndicate

RSS Atom

Most Popular Tags

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Sep. 20th, 2017 02:03 am
Powered by Dreamwidth Studios