Журнал русского ордолиберала

Великая рецессия 2007-2009 годов была главным макроэкономическим спадом послевоенного периода. Она случилась, когда уровень неравенства домохозяйств поднялся вверх. Есть ли связь между этими двумя наблюдениями? Высокий уровень неравенства домохозяйств усилил и способствовал Великой рецессии? Как потери благосостояния в условиях экономического спада, такого как кризис 2007-09, распределены по домохозяйствам, и может ли политика в области социального страхования уменьшить эти потери? На эти вопросы пытаются ответить авторы статьи «Макроэкономика и разнородоность домохозяйств»
( Read more... )

Согласно Bloomberg в Кремле недавно было проведено Путиным совещание касательно теневой экономики в России. Ситуация в экономике России плачевна, Кремль ищет деньги. Как отмечает Bloomberg, совещание проходило за закрытыми дверями и информация просочилась только благодаря людям, которые попросили не указывать их имен.
( Read more... )

Во время дискуссий на просторах Инета о проблемах финансовой системы можно часто услышать от сторонников теории скорого апокалипсиса в США аргумент, что ничего в принципе не меняется и американская система поэтому неизбежно придёт к коллапсу. В реальности изменения происходят – люди учатся на ошибках, происходят реформы, начинают применяться новые инструменты, технологии, экономисты обсуждают как менять финансовую систему дальше. Так в разгар кризиса 2008 года Конгресс дал ФРС право платить процент по банковским резервам, ФРС разработало и применило новые инструменты для контроля избыточных банковских резервов. В 2010 году был принят закон Додда-Франка в целях снижения рисков американской финансовой системы. Идут обсуждения вокруг восстановления закона Гласса-Стигола, отмена которого в 1999 году, как считают некоторые, способствовала кризису 2008 года.
Одной из наиболее интересных тем, обсуждаемых высокопоставленными лицами, является проблема «too big to fail», TBTF (слишком большой, чтобы терпеть крах). Особенно на решении этой проблемы настаивает президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари.
( Read more... )

Несмотря на то, что в США последнее количественное смягчение (QE3) закончилось 29 октября 2014 года, его продолжают вспоминать. Экономика США показывает признаки восстановления и ФРС поднял ставку в конце 2015 года. Но все равно многие упоминают QE не в лучшем свете. Во многих случаях видно поверхностное понимание как QE воздействовало, какие последствия и что ФРС намеревается делать дальше.
( Read more... )

Еще один миф, а точнее вера в то, что дефолт правительства США неизбежен. Эта вера живет в сердцах многих россиян и подпитывается российскими лжеэкономистами-пророками, прогнозирующими грядущий крах экономики США, потому что пиндосы по их словам безбожно печатают доллары и берут в долг. Тему доллара оставляю для следующего поста. А сейчас о долге и правительственном дефолте.
( Read more... )

Продолжаем тему о проблемах монетарной политики в современном мире. Еще одной из обсуждаемых тем в настоящее время является кривая Филлипса, которая лежит в основе современной монетарной политики. Одной из интересных статей на эту тему является статья Ben Leubsdorf «У ФРС есть теория. Проблема, доказательства покрыты пятнами», появившаяся в преддверии собрания ФРС по вопросу изменения ставки. Статья старая, вышла 23 августа 2015 года. Тем не менее она интересна, поскольку раскрывает суть споров вокруг кривой Филлипса и приводит данные по зависимости между инфляцией и безработицей.
( Read more... )